انخفضت السجائر الإلكترونية بنسبة 13 ٪ ، في حين أن المنتجات الساخنة زادت فقط بنسبة 3 ٪ ... لماذا أصبحت النيكوتين عن طريق الفم المنقذ الوحيد؟

أصدرت شركة Tobacco American Tobacco (BAT) مؤخرًا تقريرها المالي للنصف الأول من عام 2025 ، حيث تجاوز الأداء التوقعات قليلاً. أكدت الشركة أن إرشادات أداء العام بأكمله لا يزال دون تغيير وأعلنت عن زيادة في حجم إعادة تجهيز الأسهم ، مما يدل على الثقة في التنمية المستقبلية.
الأداء الأساسي: كان تأثير أسعار الصرف كبيرًا ، في حين كان النمو الداخلي ثابتًا.
صافي الدخل: 12.069 مليار جنيه إسترليني ، انخفاض سنوي بنسبة 2.2 ٪ (ويرجع ذلك أساسا إلى تقلب سعر الصرف بنسبة 4.0 ٪). محسوبة في أسعار الصرف الثابت ، زادت الإيرادات بنسبة 1.8 ٪. صافي الربح: بلغ صافي الربح الذي يعزى إلى الشركة الأم 4.512 مليار جنيه إسترليني ، وهو زيادة على أساس سنوي بلغت 0.45 ٪. الأرباح المخففة للسهم الواحد: 203.6 جنيه إسترليني بنس ، زيادة على أساس سنوي قدرها 1.6 ٪. سعر الصرف الثابت والأرباح المعدلة للسهم الواحد: 162.1 جنيه إسترليني بنس ، زيادة سنوي بنسبة 1.7 ٪.
فئات المنتجات الجديدة كمحركات نمو (بأسعار صرف ثابتة):
إجمالي إيرادات فئة المنتجات الجديدة: 1.689 مليار جنيه إسترليني ، زيادة على أساس سنوي قدرها 2.4 ٪ ، وهو ما يمثل 18.2 ٪ من إجمالي إيرادات المجموعة.
Velo (منتجات عن طريق الفم الحديثة - أكياس النيكوتين): ارتفعت الإيرادات العالمية بنسبة 40.6 ٪ ، وزادت المبيعات بنسبة 42.2 ٪. كان الأداء في السوق الأمريكي معلقًا بشكل خاص: ارتفعت الإيرادات بنسبة 384 ٪ ، وارتفعت المبيعات بنسبة 206 ٪ ، وارتفعت حصة السوق من 6.9 ٪ في نوفمبر 2024 إلى 15.6 ٪ في مايو 2025.

GLO (منتجات التدفئة): ارتفعت الإيرادات بنسبة 3.1 ٪ ، وزادت المبيعات بنسبة 1.6 ٪ ، مع كون اليابان وكازاخستان السائقين الرئيسيين. من المتوقع أن يؤدي الترويج لمنتج الجيل الجديد Glo Hilo في النصف الثاني من العام إلى تسريع النمو.
Vuse (السجائر الإلكترونية): انخفضت الإيرادات بنسبة 13.0 ٪ ، انخفضت المبيعات بنسبة 12.9 ٪ ، ويرجع ذلك أساسا إلى تأثير المنتجات غير القانونية لمرة واحدة في أمريكا الشمالية والتغيرات في السوق الأوروبية.

تمايز الأداء الإقليمي (سعر الصرف الثابت):
الولايات المتحدة: الانتعاش القوي ، نمو الإيرادات بنسبة 3.7 ٪ ، نمو ربح التشغيل المعدل بنسبة 3.2 ٪. الأمريكتين وأوروبا (AME): أداء قوي ، نمو الإيرادات بنسبة 3.5 ٪ ، نمو أرباح التشغيل المعدلة بنسبة 10.4 ٪. آسيا والمحيط الهادئ والشرق الأوسط وأفريقيا (APMEA): انخفاض الإيرادات بنسبة 4.8 ٪ ، يتأثر بالتحديات التنظيمية والمالية في أستراليا وبنغلاديش.
التوقعات والمساهمين على مدار العام بأكمله:
تتوقع الشركة أن يكون نمو إيرادات السنة بأكمله ضمن الحد الأعلى لنطاق التوجيه بنسبة 1.0 ٪ -2.0 ٪. أعلنت عن برنامج إعادة شراء سهم بقيمة 200 مليون جنيه إسترليني ، مع إجمالي مبلغ إعادة الشراء يصل إلى 1.1 مليار جنيه إسترليني بحلول عام 2025.